Kapitał obrotowy

Kapitał obrotowy (zwany kapitałem pracującym) stanowi nadwyżkę aktywów obrotowych nad zobowiązaniami krótkoterminowymi:

KON = AKTYWA OBROTOWE – ZOBOWIĄZANIA BIEŻĄCE (krótkoterminowe)

Kapitał obrotowy netto jest to również ta część kapitałów stałych przedsiębiorstwa, która finansuje aktywa obrotowe a nie finansuje aktywów trwałych: KON = KAPITAŁ STAŁY – AKTYWA TRWAŁE

Przedstawia to grafika poniżej:

Firmy muszą utrzymywać odpowiedni poziom kapitału obrotowego netto aby zapewnić właściwe relacje między tempem wzrostu firmy, jej sprzedaży a poziomem majątku obrotowego. Na przykład wzrost sprzedaży powoduje konieczność utrzymywania wyższego poziomu zapasów a to z kolei określa zapotrzebowanie na środki niezbędne do ich finansowania.

Odpowiedni poziom kapitału obrotowego netto pozwala uniknąć:

wysokich kosztów pozyskania kapitału na finansowanie bieżącej działalności przedsiębiorstwa,
strat wynikających z konieczności szybkiej sprzedaży majątku (nawet poniżej ich wartości) w celu pozyskania kapitału na bieżącą działalność firmy.

Strategie zarządzania wysokością kapitału obrotowego netto są dwie:

Konserwatywna:

polega na utrzymywaniu wysokiego stanu aktywów obrotowych i niskiej wartości zobowiązań bieżących,
w efekcie daje firmie wysoką płynność finansową ale też obniża jej rentowność.

Agresywna:

celem jest utrzymywanie niskiej wartości aktywów obrotowych w relacji do zobowiązań bieżących,
skutkiem jest obniżenie płynności finansowej przedsiębiorstwa,
w efekcie zwiększa się rentowność firmy.

[edytuj] Składniki kapitału obrotowego

W skład kapitału obrotowego wchodzą takie czynniki, które w przedsiębiorstwie pozostają przez okres krótszy od 12 miesięcy. Do podstawowych składników bilansu w części aktywa i drugiej literze (B aktywa obrotowe) wchodzą:

Zapasy
- Materiały
- Półprodukty i produkty w toku
- Produkty gotowe
- Towary
- Zaliczki na dostawy
Należności krótkoterminowe
- Należności od jednostek powiązanych
  - Z tytułu dostaw i usług, w okresie spłaty:
    - do 12 miesięcy
    - powyżej 12 miesięcy (jest to wyjątek, co do zasady ujmowane są tu zasoby "żyjące" krócej niż 12 miesięcy)
- Inne
- Należności od pozostałych jednostek
  - Z tytułu dostaw i usług, w okresie spłaty:
    - do 12 miesięcy
    - powyżej 12 miesięcy
  - z tytułu podatków, dotacji, ceł, ubezpieczeń społecznych i zdrowotnych oraz innych świadczeń
  - dochodzone na drodze sądowej
  - inne
Inwestycje krótkoterminowe
- Krótkoterminowe aktywa finansowe
  - w jednostkach powiązanych
  - w pozostałych jednostkach
  - Z tytułu dostaw i usług, w okresie spłaty:
    - do 12 miesięcy
    - powyżej 12 miesięcy
  - środki pieniężne i inne aktywa pieniężne
    - środki pieniężne w kasie i na rachunkach bankowych
    - inne środki pieniężne
    - inne aktywa pieniężne
- Inne inwestycje krótkoterminowe
Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe.

[edytuj] Kapitał obrotowy brutto

Istnieje też pojęcie kapitału obrotowego brutto (KOB), które oznacza całkowitą wartość aktywów obrotowych przedsiębiorstwa. Stąd też pod pojęciem "kapitału pracującego" rozumie się często kapitał obrotowy netto.